策略新聞

美國第二季GDP年化季增3.3%，前次公布為3.0%，消費增速由1.4%略上修至1.6%，投資由1.9%上修至5.7%，國內實質需求減弱程度低於前次統計。本季中，進口大減使得當季貿易貢獻GDP達4.95%，庫存貢獻則達-3.29%，逆轉第一季數據，反應川普關稅政策扭曲；與去年同期相比，GDP YoY由上季2%升至2.1%。元富認為，美國關稅落地，下半年影響將持續發酵，預估GDP動能仍然向下，今明兩年美國GDP成長在1.5%-2%間。

台灣7月領先指標不含趨勢指數較上月下降0.7%，連6個月下降但降幅未擴大，M1B及半導體設備進口仍是正貢獻；綜合判斷分數與上月持平在29分，續為綠燈，景氣穩定擴張。元富認為，美國維持限制性利率及關稅政策抑制全球經貿成長，但AI需求強勁帶動台灣出口及生產，預估未來1-2季台灣景氣對策燈號可維持綠燈以上水準。