策略新聞

美國5月個人所得較上月減0.4%，薪資續增但補貼性所得減少，個人支出同減0.1%，儲蓄率由4.8%降至4.5%；扣除物價之個人實質消費年增率由上月2.9%降至2.2%，汽車銷售減少，亦不再擴增服務支付。此外，5月PCE物價較上個月漲0.1%，年增率由2.1%回升至2.3%，核心PCE增0.2%，年增率由2.5%升至2.7%，核心服務通膨月增0.1%，核心商品通膨月增0.2%。元富認為，關稅扭曲下半年需求並可能推高商品通膨抑制消費，然美國就業仍穩定，預計消費支出維持擴張但增速放緩，H2核心通膨增速則在2.5%-3%。

日本5月份零售銷售月減0.2%，年增率自前期3.5%降至2.2%，其中醫藥及化妝品年增4.6%、飲料食品年增1.4%、燃料年增0%、機械器具年增5.8%、織物服飾年增7.2%、汽車年增2.4%。元富認為，隨著核心通膨壓力逐漸緩解，民眾開始增加其生活必需品購買量，預期未來一季日本零售銷售年增率將升至4%。