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由於中東地緣政治風險推高原物料價格，不利歐元區消費與投資信心，戰事對歐元區經濟有下行風險與物價上行風險，今年基本假設下，預估GDP與CPI年增率分別為0.9%與2.6%，ECB更擔憂進一步擴散到服務業價格與工資，導致通膨變得更具黏性。本次會議暫時維持利率2%不變，然若有需要，將隨時調整貨幣政策。元富認為，能源佔CPI比重約9%，過往能源報價影響CPI走勢明顯，加以行長拉加德立場鷹派，若Q2戰事持續，讓油價持續維持100美元以上與天然氣往100歐元/MWH，推估ECB最快於六月份升息一碼。

日本央行委員以8:1票數通過維持利率在0.75%不變。聲明稿表示經濟溫和復甦但仍疲弱跡象，核心通膨受政策補貼影響短暫降至2%以下，但油價上漲將推動通膨重新上行。日本央行將中東局勢、油價及日圓走勢列為核心風險。記者會上央行總裁重申，若經濟和物價預期能夠實現，將繼續上調政策利率。元富認為，日本經濟平穩，惟實質利率偏低，今年薪資調升幅度仍大，推估央行今年仍有一碼升息機會，考慮國際因素，最快在7月會議。